去年李斌曾经多次提到，蔚来设定了2025年第四季度要实现单季度盈利的目标，这对于此前长期处于亏损状态的企业来说很有挑战难度。尽管按照财务审计的流程来看，最终数据可能要到今年3月份才会公布，不过李斌最近表示对2025四季度盈利有信心，从Non-GAAP（非通用会计准则）口径来看很有机会顺利达成，给人的感觉是，蔚来这下子终于“稳了”！
旗舰SUV成走量车型
扭亏为盈，蔚来有两个重要的原因，一是主力车型顺利实现走量，帮助品牌销量高速增长；二是进行了更好的成本控制，毛利增加。首先我们来看第一个原因，产品销量持续走高。蔚来的销量增长和别人不太一样，其他品牌走量车型可能是价格比较亲民的入门款产品，但是蔚来现在卖得最好的反而是旗舰级产品。
蔚来品牌的全新ES8，去年12月交付超2.2万台，刷新了中国汽车市场40万元以上车型单月的交付纪录，在全国46座城市的大型SUV上险量榜单中，全新ES8均为第一。新车上市后仅用120天时间，就累计交付超5万台，可以说是当下市场中最流行的大三排纯电SUV产品之一。乐道品牌的旗舰车型L90，自8月上市以来，2025年度销量超4.3万台，成为大型纯电SUV销冠，得益于此，乐道品牌的成交均价来到26万元级别。还有萤火虫，12月销量超7千台，全年销量近4万台，成为纯电精品小车市场中的佼佼者。
降本增效，毛利提升
蔚来并非靠打折促销获得销量增长，而是通过技术创新和产品升级，提升了车辆的市场竞争力，同时通过大面积采用自研芯片，进行降本增效，比如全新ES8，毛利率超20%，成为蔚来走向盈利的关键车型。
2025年，蔚来全年交付新车32.6万台，同比大增46.9%，2026年1月也顺利达成量产整车100万台的里程碑。而接下来，蔚来不仅要延续全新ES8等相对高毛利车型的良好状态，还要推出更多有竞争力的产品，切入更多细分市场。
2026年挑战全年盈利
比如跨入9系旗舰SUV战局的ES9，已在工信部进行了申报，新车将装备ET9同款旗舰技术，线控转向、后轮转向、天行底盘等将为车主带来更旗舰级的体验。此外还有面向旗舰大五座SUV市场的全新ES7、乐道L80等，为用户带来更丰富的选择。萤火虫则将放眼全球，在欧洲、东南亚等多地扩大影响力，成为蔚来发力海外市场的先锋。2026年的蔚来，该挑战全年盈利了！